炒股就看金麒麟分析师研报,威望,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题时机!\t\t  来历:世界金融报\n  近来,天津望圆智能科技股份有限公司(下称“望圆科技”

炒股就看金麒麟分析师研报,威望,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题时机!\t\t  来历:世界金融报\n  近来,天津望圆智能科技股份有限公司(下称“望圆科技”

炒股就看金麒麟分析师研报,威望,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题时机!\t\t  来历:世界金融报\n  近来,天津望圆智能科技股份有限公司(下称“望圆科技”)向证监会递交了招股说明书,拟在深市主板上市。\n  本次IPO,公司拟向社会公众揭露发行股票数量不超越1900万股,不低于发行后公司总股本的25%。公司拟募资10亿元,用于泳池清洁机器人扩产项目、研制中心项目、全球营销网络建设项目及弥补流动资金。\n  《世界金融报》记者发现,公司尽管被认定为天津市第四批专精特新“小安静”企业,但其出售方式首要为ODM方式,自有品牌收入占比仅为5%。此外,公司对大客户存在必定的依靠。\n  分红8500万元\n  据了解,望圆科技的主经营务为泳池清洁机器人的研制、规划、出产及出售,公司是国内较早从事泳池清洁机器人研制、出产的企业之一,现在产品可分为无缆款泳池清洁机器人、有缆款泳池清洁机器人和手持泳池清洁机。\n  2019年至2021年以及2022年上半年(下称“陈述期”),望圆科技别离完成经营收入约为5805.57万元、1.31亿元、2.9亿元和3.04亿元,同期完成净利润别离约为1477.93万元、4545.12万元、9731.1万元和1.15亿元。\n  近几年来,公司收入和净利润均坚持安稳增加,且2022年上半年成绩水平暗流超越了2021年全年。\n  但记者发现,公司的净利润质量并不算高。\n  陈述期内,公司的经营活动发生的现金流量净额别离为41.49万元、2902.28万元、5882.65万元、16654.55万元,累计为25480.97万元,低于同期净利润(27263万元)。\n  这首要是因为公司存在必定规划的应收账款。陈述期各期末,公司应收账款账面价值别离为1531.13万元、2355.68万元、1762.69万元和4517.75万元,占流动资产的份额别离为23.98%、20.31%、5.69%和10.67%;\n  股权结构方面,到招股说明书签署日,竹辉商贸直接持有公司2098.4892万股股份,占公司股本总额的36.8156%;望圆工贸直接持有公司1986.2448万股股份,占公司股本总额的34.8464%。两者算计持有公司71.662%的股份。竹辉商贸、望圆工贸均为付桂兰、余浅一起操控的企业,竹辉商贸及望圆工贸一起为公司的控股股东。\n  一起,付桂兰、余浅别离直接持有公司680.1297万股、57.9975万股股份,别离占公司股本总额的11.9321%、1.0175%。付桂兰、余浅算计持有竹辉商贸、望圆工贸100%股权,两者经过竹辉商贸、望圆工贸直接持有公司71.6620%的股份。此外,付桂兰作为履职事务合伙人别离经过望圆办理、瞰方办理直接操控公司2.4299%、0.7831%的股份。付桂兰、余浅系母子联系,两者一起直接及直接操控公司87.8246%的股份,为公司的一起实践操控人。\n  值得一提的是,2021年,公司进行了一次现金分红,分红金额为8500万元。也就是说,公司上述分红基本是分到了实控人母子的口袋中。\n  自有品牌占比低\n  需求指出的是,公司较为依靠前五大客户。\n  陈述期内,公司对前五大客户完成的出售收入算计别离为4112.51万元、9008.64万元、22034.92万元及24536.5万元,占当期经营收入的份额别离为70.84%、68.82%、75.9%及80.61%,客户集中度较高。\n  其间,2020年-2021年以及2022年上半年,公司对深圳市元鼎智能立异有限公司(下称“元鼎智能”)及其关联方的出售收入占比别离为8.79%、26.56%、45.91%,占比逐年增加。2021年和2022年上半年,元鼎智能及其关联方成为公司的榜首大客户。\n  但是,元鼎智能也是一家主营泳池清洁机器人的公司。其官网显现,公司旗下Aiper品牌的泳池机器人暗流排名全球第三(无线泳池机器人职业榜首)。一起,元鼎智能旗下还有割草机器人、扫雪机器人,清洁储能产品等其他室外智能清洁产品。\n  事实上,望圆科技的出售方式首要为ODM方式(ODM意为原始规划制造商:企业自行开发和规划产品的结构、外观、工艺,产品开发完成后,供客户挑选或依据其要求在规划上作出小的改动,企业依据客户挑选后的订单状况进行出产,产品出产完成后以客户品牌方式出售),在该事务方式下公司将其研制、规划、出产的泳池清洁机器人产品出售予泳池相关用品品牌商或跨境电商。公司还存在规划相对较小的自有品牌事务,但其自有品牌在终端顾客中知名度较低。\n  陈述期内,公司来自ODM方式的收入占比别离为85.13%、96.35%、97.4%、94.54%,来自自有品牌的收入占比别离为14.87%、3.65%、2.6%、5.46%。全体来看,2019年自有品牌占比挨近15%,其他时间段内的自有品牌收入占比约为5%左右。\n  同一时期内,公司ODM方式的毛利率别离为54.47%、55.29%、55.23%、55.64%,自有品牌事务毛利率别离为55.07%、61.07%、61.53%、60.32%。\n  尽管公司ODM方式的毛利率水平较为安稳,但低于自有品牌方式的毛利率。\n  招股书泄漏,现在,公司正在大力发展自有品牌出售途径。但对立的是,假如望圆科技未来加大自有品牌方式的出售,将与其榜首大客户构成直接竞赛联系。\n  望圆科技也在招股书中提及,公司自有品牌的产品与品牌商客户的产品在商场中构成竞赛联系。未来,若公司首要客户改为自主出产或因为品牌之间的竞赛联系削减向公司的收购数量,则将对公司成绩形成晦气影响。\n  实践上,公司自有品牌销量较低,与其在研制方面投入不高不无联系。\n  陈述期内,公司的研制费用别离为324.19万元、468.93万元、888.74万元及739.54万元,研制费用率别离为5.58%、3.58%、3.06%和2.42%,继续下滑。\n  与此一起,同行公司研制费用率的平均值别离为4.32%、4.46%、4.81%、4.65%,公司的研制费用率略低于同职业平均水平。\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利,入金抽188元红包,100%中奖!\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t新浪声明:此音讯系转载自新浪协作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之意图,并不意味着附和其观点或证明其描绘。文章内容仅供参考,不构成出资主张。出资者据此操作,危险自担。\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP